同样是9月28日。
清晨五点，京城的天空还是一片深沉的藏蓝，只有天际线泛起一丝鱼肚白。东航资本总部顶层的交易室却已灯火通明，如同蛰伏在金融丛林中的猛兽，在黎明前睁开了冰冷的眼睛。
陈啸只睡了不到四个小时，但他眼中没有丝毫疲惫，只有一种高度专注下的锐利光芒。他面前的多块屏幕上，显示着全球各大市场的收盘情况、夜盘期货走势、最新的财经新闻，以及，最中央的，大昌矿业（60XXXX）的日K线图和昨日分时重放。那根跌幅7%的光脚阴线，在众多股票中显得格外刺眼。
交易员和分析师们已经陆续就位，每个人面前都摆着浓咖啡或能量饮料，脸上带着相似的、混合着疲惫与兴奋的神情。“熔炉”加密通讯频道里，只有低低的电流声和偶尔的键盘敲击声，气氛肃杀。
“简报。”陈啸的声音在频道中响起，清晰而冷静。
分析师组长立刻汇报：“陈总，昨日收盘后，我们综合公开信息及调查部提供的非公开线索进行了深度分析。大昌矿业目前动态市盈率约28倍，显着高于煤炭行业平均18倍水平。其估值溢价主要基于其稀有金属探矿权概念及过往相对稳定的产量。但我们的风险模型显示，其三大核心支撑点均脆弱：一是主力三号矿井储量可能虚高且开采违规风险（调查部线索一）；二是现金流紧绷，短期负债与经营性现金流比率恶化；三是公司治理评分极低，实控人行为构成重大不确定性因素。初步测算，若三号矿井问题被坐实并导致停产整顿，其合理估值中枢可能下移至8.5-9.5元区间，对应下跌空间28%-36%。若叠加其他风险爆发，不排除腰斩可能。”
“舆情监控显示，昨夜至今晨，股吧、论坛已有零星关于大昌矿业‘可能被查’、‘资金紧张’的匿名帖子，但未形成热点。主流财经媒体尚无相关报道。”情报监控员补充。
“期现货市场，昨夜动力煤期货价格小幅下跌，对板块情绪略有压制。今日需关注煤炭板块整体走势，尤其是龙头中国神华、兖矿能源的表现，它们会影响板块资金流向和做空环境。”宏观分析员道。
陈啸认真听着，手指在桌面上轻轻敲击。估值下移区间与他昨日预估吻合，甚至更悲观一些，这意味着潜在的利润空间更大。但关键在于，如何将潜在风险转化为现实的股价下跌，并在这个过程中安全地扩大和兑现空头利润。
“调查部有最新消息吗？”他问。
话音刚落，加密频道内跳出一条来自徐娜的标记为“高优先级”的信息：“催化剂量化评估已发送。补充线索：目标公司三号矿井所在县安监局副局长昨夜被紧急带走‘协助调查’，事由可能与煤矿安全有关。消息尚未公开，但已在当地小范围流传。我们的人正在核实细节。另，吉永昌高速危险驾驶视频（已做面部模糊处理）及行为分析报告已备妥，可随时按指令在特定社交平台释放。”
陈啸眼睛微眯。安监局副局长被带走？虽然事由不明，但在这个节骨眼上，发生在三号矿井所在的县，这简直是天赐良机！恐慌，往往始于猜测和联想。而他们要做的，就是为这种联想提供“合理”的燃料，并点燃它。
“很好。”陈啸沉声道，声音透过骨传导耳机传入每个组员耳中，“各位，听到调查部的最新情报了吗？风向在变，对我们有利。但猎物已经受惊，吉正豪不是傻子，昨天跌了7%，他今天必然会反扑。预计开盘会有托盘资金，甚至可能拉高诱多。我们的策略是：耐心周旋，消耗其有生力量，等待致命一击的时机。”
他切换屏幕，调出今日作战计划：
“第一阶段（开盘-10:30）：试探与消耗。”
“A组，融券团队，继续在开盘前后，通过隐蔽渠道，不计成本，尽可能多地搜集剩余可融券源。我授权你们可以将融券成本上限提高到年化12%。我们要尽可能锁死市场的流动性，让吉正豪的托盘资金买不到足够多的筹码来拉抬股价。”
“B组，交易执行团队，今日操作要更加灵活。如果开盘后股价因托盘资金而上涨，不要硬抗，允许其小幅反弹，但在关键阻力位（如昨日收盘价12.20元，5日均线12.35元附近）提前布下大量卖单，形成‘铁顶’。如果股价直接低开或平开，则延续昨日节奏，温和施加卖压，但不要急于将股价打至新低，给市场一种‘跌不动了’的错觉，吸引抄底资金入场，我们再在相对高位派发更多的空单。”
“C组，板块与期指团队，密切关注煤炭板块整体动向。如果板块整体下跌，则加大ETF空单力度，放大板块拖累效应。如果板块反弹，则利用期指空单进行对冲，保护我们的个股空头头寸。同时，小仓位尝试建立与煤炭板块高度正相关的其他问题煤炭股的空头头寸，分散目标，制造板块恐慌。”
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