赵磊的车队在早上九点整驶入厂区。
这次不是一辆车，是三辆。打头的是黑色奥迪，中间是银色商务车，最后跟着辆白色轿车。车停稳，赵磊先下车，接着是另外两个人。
一个四十出头，西装笔挺，头发用发胶固定得一丝不苟，手腕上的表在阳光下反光——这是华耀资本的副总，姓孙。另一个五十多岁，穿着夹克，手里拎着公文包，表情严肃——这是工信部的李处长。
陆晨迎上去握手。
“陆总，又见面了。”赵磊笑容恰到好处，“这位是华耀资本的孙副总，这位是工信部产业政策司的李处长。”
“欢迎各位领导。”陆晨侧身引路，“我们先去车间看看？”
“直接去实验室吧。”孙副总开口，声音有点尖，“车间昨天看过了，今天想重点看看你们的技术储备。”
话里有话。陆晨点头：“这边请。”
实验室里，张明远和林海已经等在那儿。工作台上摆着几组样品：石墨烯散热膜的一代、二代、三代，透明电极的初版和改进版，旁边放着测试报告。
李处长走到台前，拿起透明电极样品，对着光看。“透光率真有百分之九十二？”
“实测数据在这里。”张明远调出检测报告，“方阻十二欧姆，弯折一千次性能衰减小于百分之五。”
“成本呢？”孙副总问，眼睛盯着数据。
“实验室阶段，材料成本每平方米三十五元左右。”林海回答，“如果量产，可以降到三十以下。”
“现在市面上的ITO导电膜，进口的多少钱？”李处长转头问孙副总。
“一百八到两百二，看规格。”孙副总说，“国产的也要八十到一百。”
李处长放下样品，看向陆晨。“你们这个，如果真能做出来，意义不小。”
“所以我们需要建中试线。”陆晨说，“从实验室到量产，中间有很多工程问题要解决。但只要有足够的投入，我们有信心半年内出产品。”
孙副总笑了笑。“陆总，信心是好事，但投资要看回报周期。你们现在的散热膜业务，面对徐明的价格战，能撑多久？”
问题很直接。
“我们的散热膜成本正在快速下降。”陆晨调出数据曲线，“下个月可以做到六元每片，年底目标五元。徐明卖九毛九，每片至少亏三块钱。他能亏多久？”
“华耀资本给他备了五个亿。”孙副总说，“就算每片亏三块，一个月亏九十万，也能亏四年多。你们呢？”
“我们不靠亏钱抢市场。”陆晨说，“我们靠技术迭代。散热膜只是第一代产品，透明电极是第二代，后面还有第三代、第四代。只要我们的研发速度比他们的烧钱速度快，最后活下来的一定是我们。”
孙副总没说话，看向赵磊。
赵磊开口打圆场：“技术实力我们有目共睹。但孙总的顾虑也有道理，资本追求的是确定性和回报。陆总，如果华耀资本现在投资你们，你们能给出什么样的回报预期？”
陆晨看向沈南星。
沈南星上前一步，打开平板电脑。“这是我们的五年发展规划。第一年，散热膜营收做到五千万，毛利率百分之四十。第二年，透明电极量产，切入显示面板供应链，营收目标两个亿。第三年，拓展传感器和复合材料应用，营收五个亿。五年内，目标成为国内石墨烯材料应用的龙头企业。”
“估值呢？”孙副总问。
“本轮融资，我们计划出让百分之十五的股份，融资三千万。投前估值两个亿。”沈南星说，“资金主要用于中试线建设和市场拓展。”
孙副总笑了。“两个亿？陆总，徐明那边的先进碳材料，营收已经做到每个月三百万，华耀给的投前估值也才一个亿。你们凭什么翻一倍？”
“凭我们的专利、量产能力和技术储备。”陆晨说，“徐明的碳纳米管，专利是买来的，量产良率只有百分之六十五，成本下不来。我们所有技术都是自主研发，良率百分之九十，成本持续下降。而且——”他顿了顿，“我们已经在为国家重点项目提供样品，这个资质，徐明没有。”
李处长点头。“确实，部里最近在推‘国产替代’专项，对自主可控的技术有政策倾斜。”
孙副总不置可否，转向赵磊。“赵总，你怎么看？”
赵磊沉吟片刻。“技术是好技术，团队也不错。但估值确实偏高。而且……”他看向陆晨，“你们现在最大的问题不是技术，是市场。徐明的价格战一旦全面铺开，你们的客户可能会流失。”
“所以我们才需要资金加速。”陆晨说，“有了中试线，透明电极半年内能量产，我们可以开辟第二战场，不跟他在散热膜上死磕。”
考察持续了两小时。临走前，李处长私下对陆晨说：“陆总，你们的技术方向是对的，坚持住。部里近期会出台新材料产业扶持细则，你们可以重点关注。”
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