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二、京师大震，清廷卸责内讧；太后独断，恭王落幕换枢。
本报北京访事人综合官场消息。
山西、北宁接连失陷之败报传至京师，清廷上下非思整军经武，反陷入相互攻讦、推卸权责之丑态。
慈禧太后于殿上震怒，掷折于地，厉声斥责疆臣无能、枢臣误国。
然其怒斥之中，竟将前岁我振华学营志士于南洋设计炸沉法舰之壮举，与黑旗军血战之功相提并论，反诘“堂堂官军竟不如民间团练、安南匪兵”，足见其心中于我真抗法之师，亦存复杂忌惮。
此番风波，终成清廷高层权斗之导火索。
以醇亲王奕譞、礼亲王世铎为首之保守亲贵，联合部分言官，以调度无方之罪，猛攻秉政二十余年之恭亲王奕欣。
太后早欲独揽大权，遂顺水推舟，于四月间突下特诏，将恭亲王开去一切差使，全班军机大臣尽行罢黜。
清流党人如张佩纶、陈宝琛等，虽主战激昂，亦遭外放或贬抑。
值得一提的事是，李鸿章因朝中弹劾，太后猜忌，因举荐陈公兆荣办商，并致其“掠夺”大清子民数万众，又加伺机夺北洋订购之德国铁甲舰二艘入北极星舰队。
更失察于防务，使夷人窥探炮台布局……现已革去双眼花翎、黄马褂，仍暂领直隶总督，戴罪图功。
可悲可叹！
新组建之军机处，以庸碌之礼亲王世铎领班，实权则暗操于醇亲王及太后亲信太监李莲英之手。如此“换汤不换药”，乃至“庸人主枢”，仅成全太后一人独断之私欲，于抗法大局有何裨益？
恐唯有贻误战机，徒使忠义之士寒心！
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三、北极星舰扬威南圻，义民蜂起法夷胆寒；清廷首鼠两端，图我基隆甚于御敌
本报南洋总办事务处讯
当法夷主力困兽北圻之际，我北极星舰队秉承主动出击、断敌根脉之策，以南下分舰队深入虎穴，屡袭法夷所谓“安全”之后方。
快船“极光”号等，神出鬼没于西贡外海、金兰湾等处，或焚其运粮商船，火光烛天；或夜遣死士登岸，爆破仓库煤堆。昔日繁忙之西贡港、天然良港金兰湾，几成废港，法夷商船裹足，军民震恐。
我义师之举，极大鼓舞南圻久受法夷压榨之越南百姓。
顺化朝廷遗臣、三合会党、寻常农佃，纷纷揭竿，袭杀落单法兵，焚毁征税所、橡胶园，以致南圻处处烽烟。
法夷西贡总督府焦头烂额，被迫分兵弹压，其北圻大军之后路及补给线，愈发动摇窘迫。此正我“以南搅北”战略之显效。
然清廷对我义师之功，非但无丝毫嘉许，反生猜忌提防之心。
当我舰只为持续抗法、迫于休整补给之需，暂泊基隆之时，清廷内部竟如临大敌。
醇亲王等竟慷慨陈词，污我义师为海外枭獍、虎狼之师，较发捻洪杨尤险，力主严斥驱逐、断绝往来。
其对我之忌惮，竟远甚于对法夷之仇恨！
幸清廷户部等务实官员，尚知前线药弹多赖我暗中接济，南洋商路亦与我关联甚深，若遽然决裂，恐其自身不保。
故最终清廷采取首鼠两端之策：对外明发上谕，申斥我僭越，命福建水师巡弋示警，刘铭传部速抵台湾备战固守；
对内则密谕地方官虚与委蛇，默许我舰避风检修，但需严密监视。
此种既想利用我抗法，又恐我坐大之心术，可谓阴微险刻，毫无堂堂大国气度。
更传慈禧太后已密令北洋水师南下，会同福建水师严锁台澎，若见我旗帜舰船“异动”，即一概击沉。
其防范所谓“家贼”之力度，远胜抵御外侮，宁不悲乎？
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四、西人封锁徒具其表，资本逐利暗通款曲；天下大势，不在腐朽朝廷而在革新之力
本报辑译自伦敦、上海电讯及商情观察
法夷及其背后势力，虽欲构建对我和我海外事业之封锁网，然在资本逐利之天性前，往往漏洞百出。
英伦金融城之保险行，已有胆大者暗中核算，承保悬挂我“安全证”之商船，利可数倍；其银行远东分行，亦通过复杂交易，为我资金周转提供便利。
英商谚云“金钱无臭味”，
唐宁街之政令，难敌金融城之算盘。
赫德等在华英官虽气急败坏，严查海关汇兑，然终难阻利之所在。
此等现象，足证世界运行之真理：腐朽如清廷，空有“天朝”名号，却内不能治军强国、抚恤忠义，外不能折冲樽俎、维护商民，唯知操弄权术、防内甚于防外。
其所谓正统，早已失信于天下有识之士与万千华商侨胞。
反观我辈，自振华学营创立以来，聚海外华裔之菁英，习西洋科技之精髓，持民族自立之精神，办实业、练新军、兴教育。
今北极星舰队纵横海上，非为私利，实为保商护侨，斩夷凶焰；联络黑旗等忠义力量，非为割据，实为凝聚一切抗法御侮之民心。
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